Le marché boursier

L’hypothĂšse de l’efficience du marchĂ© boursier

Bien que l’hypothĂšse du marchĂ© efficace dans son ensemble thĂ©orise que le marchĂ© est gĂ©nĂ©ralement efficace, la thĂ©orie est proposĂ©e en trois versions diffĂ©rentes: faible, semi-fort et fort.
L’hypothĂšse de base d’un marchĂ© efficace suppose que le marchĂ© ne peut pas ĂȘtre battu car il intĂšgre toutes les informations dĂ©terminantes importantes dans les cours actuels des actions. Par consĂ©quent, les actions se nĂ©gocient Ă  la juste valeur, ce qui signifie qu’elles ne peuvent pas ĂȘtre achetĂ©es sous-Ă©valuĂ©es ou vendues surĂ©valuĂ©es. La thĂ©orie dĂ©termine que la seule opportunitĂ© pour les investisseurs d’obtenir des rendements plus Ă©levĂ©s sur leurs investissements passe par des investissements purement spĂ©culatifs qui prĂ©sentent un risque substantiel.

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La forme faible de l’hypothĂšse du marchĂ© boursier efficace

Les trois versions de l’hypothĂšse du marchĂ© efficace sont Ă  des degrĂ©s divers de la mĂȘme thĂ©orie de base. La forme faible suggĂšre que les cours des actions actuels reflĂštent toutes les donnĂ©es des prix passĂ©s et qu’aucune forme d’analyse technique ne peut ĂȘtre utilisĂ©e efficacement pour aider les investisseurs Ă  prendre des dĂ©cisions.

Les partisans de la thĂ©orie de l’efficacitĂ© des formes faibles croient que si une analyse fondamentale est utilisĂ©e, les actions sous-Ă©valuĂ©es et surĂ©valuĂ©es peuvent ĂȘtre dĂ©terminĂ©es et les investisseurs peuvent rechercher les Ă©tats financiers des entreprises pour augmenter leurs chances de rĂ©aliser des bĂ©nĂ©fices supĂ©rieurs Ă  la moyenne du marchĂ©.

La forme semi-forte de l’hypothĂšse du marchĂ© boursier efficace

La thĂ©orie de l’efficacitĂ© des formes semi-fortes part du principe que, comme toutes les informations publiques sont utilisĂ©es dans le calcul du prix actuel d’une action, les investisseurs ne peuvent pas utiliser une analyse technique ou fondamentale pour obtenir des rendements plus Ă©levĂ©s sur le marchĂ©.

Ceux qui souscrivent à cette version de la théorie pensent que seules les informations qui ne sont pas facilement accessibles au public peuvent aider les investisseurs à augmenter leurs rendements à un niveau de performance supérieur à celui du marché général.

La forme forte de l’hypothĂšse du marchĂ© boursier efficace

La version forte de l’hypothĂšse du marchĂ© efficace stipule que toutes les informations – Ă  la fois les informations accessibles au public et toutes les informations non connues du public – sont entiĂšrement prises en compte dans les cours des actions actuels, et aucun type d’information ne peut donner Ă  un investisseur un avantage sur le marchĂ©.

Les défenseurs de ce degré de la théorie suggÚrent que les investisseurs ne peuvent pas faire des retours sur investissements qui dépassent les rendements normaux du marché, indépendamment des informations récupérées ou des recherches effectuées.

Les anomalies de marché démontrées

Il existe des anomalies que la thĂ©orie du marchĂ© efficace ne peut expliquer et qui peuvent mĂȘme carrĂ©ment contredire la thĂ©orie.
Par exemple, le rapport prix / bénéfices (P / E) montre que les entreprises qui négocient à des multiples de P / E inférieurs sont souvent capables de générer des rendements plus élevés.

L’effet d’entreprise nĂ©gligĂ©e suggĂšre que les sociĂ©tĂ©s qui ne sont pas largement couvertes par les analystes de marchĂ© sont parfois mal Ă©valuĂ©es par rapport Ă  leur valeur rĂ©elle et offrent aux investisseurs la possibilitĂ© de choisir des actions au potentiel cachĂ©.

L’effet janvier montre des preuves historiques que les cours des actions – en particulier les actions Ă  plus petite capitalisation – ont tendance Ă  connaĂźtre une hausse en janvier.

Le « sell in may and go away » est un autre effet saisonnier bien prouvĂ©. La pĂ©riode de novembre Ă  avril est gĂ©nĂ©ralement une bonne pĂ©riode, pendant laquelle la plupart des bĂ©nĂ©fices se font. De mai Ă  octobre il est plus difficile d’ĂȘtre positif sur le marchĂ© boursier.

Bien que l’hypothĂšse d’un marchĂ© efficace soit un pilier important des thĂ©ories financiĂšres modernes et bĂ©nĂ©ficie d’un large soutien, principalement dans la communautĂ© universitaire, elle a Ă©galement un grand nombre de critiques. La thĂ©orie reste controversĂ©e et les investisseurs continuent de tenter de surperformer les moyennes du marchĂ© avec leurs sĂ©lections d’actions ou le timing de marchĂ©.

Un papillon bat des ailes
 La théorie du chaos et les marchés financiers

Un papillon bat des ailes 
 un ouragan frappe à des kilomùtres.

Selon la théorie du chaos, un évÚnement apparemment non pertinent peut précipiter et contribuer à un événement majeur. Le bon ensemble de facteurs se réunit et un événement majeur a lieu.

Il est facile d’imaginer une chaĂźne d’Ă©vĂ©nements fantaisistes qui dĂ©clencherait une Ă©volution du marchĂ©.

Une femme au foyer s’occupe de son enfant qui pleure qui a trĂ©buchĂ© sur le journal et, ce faisant, laisse le rĂ©frigĂ©rateur ouvert pendant une journĂ©e inhabituellement chaude. Il tombe en panne et la famille en a besoin d’un nouveau.

Pour obtenir des fonds pour un nouveau réfrigérateur et des réparations à domicile supplémentaires, elle vend une grande partie des actions IBM que ses parents lui ont donnée en cadeau de mariage.

Par pur hasard, au moment oĂč elle vend l’action, un spĂ©cialiste surveillant l’action lui fait penser que la vente d’un gros paquet d’actions IBM signifie quelque chose, alors il vend ses positions dans le secteur technologique.

Ensuite, un journaliste financier voit la vente et essaie de l’interprĂ©ter. Il rapporte qu’il reflĂšte une pĂ©nurie de silicium et suggĂšre aux investisseurs de dĂ©charger immĂ©diatement leurs actions technologiques.
Beaucoup de gens suivent ses conseils et une vente massive a lieu.

Il semble peut-ĂȘtre un peu improbable que tout cela puisse se produire, mais vous voyez l’idĂ©e.

Tout comme la façon dont les scientifiques affirment, selon la thĂ©orie du chaos, qu’un papillon peut dĂ©clencher un ouragan, vous pouvez imaginer que quelques Ă©vĂ©nements clĂ©s en apparence mineurs peuvent dĂ©clencher une Ă©volution majeure du marchĂ©.
S’agit-il de facteurs Ă©conomiques? Ou la peur et la cupiditĂ©?

marché boursier

De nombreux investisseurs considĂšrent les marchĂ©s Ă  partir d’une stratĂ©gie traditionnelle d’achat et de dĂ©tention Ă  long terme (buy&hold). Ils partent du principe qu’ils ne peuvent pas battre le marchĂ© boursier. D’autres examinent les marchĂ©s en termes de variables fondamentales, telles que la confiance des consommateurs, la demande et les facteurs Ă©conomiques gĂ©nĂ©raux qui influent sur le cours d’une action.
Si une entreprise réalise des bénéfices trÚs demandés, le prix augmente.

Les investisseurs, cependant, se rendent compte que de nombreux mouvements du marchĂ© sont le rĂ©sultat de facteurs psychologiques, tels que les opinions ou les Ă©motions de peur et d’aviditĂ©. À court terme, tout peut arriver et il est essentiel de garder cela Ă  l’esprit.

Rien n’est certain sur les marchĂ©s, mais est-ce quelque chose Ă  craindre?

Pas si vous prenez des prĂ©cautions. Par prĂ©cautions, nous entendons «suivre une stratĂ©gie qui utilise les tendances du marchĂ© lui-mĂȘme pour gĂ©nĂ©rer des signaux d’achat et de vente».

De cette façon, vous ĂȘtes toujours dans la tendance actuelle, vous ne manquez jamais une tendance, et ne nĂ©gociez jamais contre la tendance du marchĂ©.
L’inquiĂ©tude peut ĂȘtre le destin des investisseurs

En effet, un Ă©vĂ©nement chaotique potentiel peut ĂȘtre une bonne chose.

L’Ă©vĂ©nement initial qui a dĂ©clenchĂ© une Ă©volution du marchĂ© n’est pas important. Peu importe pourquoi les masses achĂštent ou vendent, par exemple, tant que vous profitez du mouvement?
Les investisseurs doivent apprendre à considérer ces mouvements comme des opportunités de profit.

Si vous avez un signal temporel qui est ruinĂ© par un Ă©vĂ©nement indĂ©sirable inattendu 
 la nature chaotique des marchĂ©s venant au premier plan 
 il n’y a aucune raison de s’inquiĂ©ter.
En fait, cela va vraisemblablement se produire arriver. Les signaux iront contre vous. Acceptez cela et vous en profiterez. Vous vous inquiĂ©tez tellement que vous sautez d’une stratĂ©gie Ă©prouvĂ©e Ă  cause d’une ou deux transactions perdues, et vous Ă©chouerez finalement Ă  chronomĂ©trer les marchĂ©s.

Si vous suivez une tendance et qu’elle s’inverse de maniĂšre inattendue, la stratĂ©gie (de suivi de tendance) s’inversera rapidement et vous replacera sur la bonne voie.

Il faut accepter que le trading puisse ĂȘtre chaotique. Tout peut arriver, mais cela n’a pas besoin d’ĂȘtre une source d’inquiĂ©tude. Tant que les pertes sont petites, et que vous laissez courir vos bĂ©nĂ©fices, vous allez battre les marchĂ©s.

L’inquiĂ©tude peut ĂȘtre le destin des investisseurs du marchĂ© boursier, mais si vous acceptez le fait que l’incertitude et le chaos font partie de la nature inhĂ©rente des marchĂ©s, vous l’accepterez quand cela se produira et reconnaĂźtrez que ce mĂȘme chaos est ce qui vous rendra rentable.

Une transaction perdante ici. Une transaction perdante lĂ -bas. Tout cela n’a pas de sens dans l’ensemble. En suivant les tendances, qui est la spĂ©cialitĂ© de timing du marchĂ© de CodeBourse, vous ĂȘtes toujours rentable au cours temps.

Vous profitez de « toutes » les grandes tendances. En suivant les tendances avec les stratĂ©gies de timing de CodeBourse, vous ĂȘtes toujours avec les grands mouvements du marchĂ© quand ils se produisent 
 et il y a toujours un grand mouvement (tendance) juste au coin de la rue.

L’acceptation est la clĂ© de la rĂ©ussite

Si vous acceptez que vous ĂȘtes impuissant face aux actions du marchĂ© boursier, vous serez moins en colĂšre ou déçu. Si vous prĂ©voyez et acceptez vraiment le fait que le marchĂ© peut, et le fera souvent, aller Ă  l’encontre de votre stratĂ©gie, et que ce n’est pas personnel, vous ne serez pas dĂ©routĂ© quand cela se produira.

Vous allez simplement l’accepter et passer Ă  autre chose.

Si, en revanche, vous vous attendez à ce que le marché évolue toujours en votre faveur, vous vous sentirez en colÚre et déçu, ce qui entraßne souvent des sentiments de vengeance ou de désespoir.

Ces Ă©motions peuvent ĂȘtre paralysantes. Il vaut mieux accepter le marchĂ© pour ce qu’il est. Acceptez les rĂ©sultats que vous atteignez, et passez simplement Ă  la transaction suivante. Une bonne stratĂ©gie de timing n’est pas rentable sur toutes les transactions. Aucune stratĂ©gie ne l’est. Mais si vous abandonnez parce que vous ĂȘtes en colĂšre ou déçu, pensez Ă  ce que vous ressentirez lorsque le prochain trade marquera le dĂ©but de la prochaine grande tendance rentable!

Les Ă©motions font naturellement partie du trade. Les marchĂ©s ne rĂ©pondent pas toujours Ă  nos attentes. Si vous acceptez ce fait, vous pourrez minimiser l’influence des Ă©motions.

Vous suivrez ensuite votre stratégie et, au fil du temps, vous obtiendrez les résultats que vous désirez.

Ceux qui fuient ne rĂ©ussissent jamais. Tout ce qu’ils font, c’est poursuivre les promesses d’experts supposĂ©s qui leur donneront rarement les rĂ©sultats qu’ils souhaitent. Il y en a des centaines qui font des promesses si ridicules que nous sommes mĂȘme gĂȘnĂ©s de les Ă©crire.

CodeBourse ne publie pas de rĂ©sultats gonflĂ©s comme le font d’autres sites. Nous avons des annĂ©es de trading derriĂšre nous.

Les marchĂ©s boursiers peuvent ĂȘtre battus. De nombreux traders le font, et chez CodeBourse nous le faisons Ă©galement, annĂ©e aprĂšs annĂ©e. Respectez le plan et au cours du temps, vous rĂ©ussirez.

Humeurs du marché et timing

Les marchĂ©s montent et les marchĂ©s baissent. Cela ne devrait pas avoir beaucoup d’importance, mais de nombreux nouveaux investisseurs constatent que leur humeur personnelle fluctue avec les marchĂ©s, passant d’une extrĂȘme euphorie alors que les marchĂ©s montent vers de nouveaux sommets au dĂ©sespoir profond lorsque les marchĂ©s plongent vers de nouveaux plus bas.

Pourquoi les tendances du marché ont-elles un tel pouvoir sur les émotions?

Ce n’est pas nĂ©cessaire, mais de nombreux nouveaux investisseurs ont du mal Ă  cultiver un Ă©tat d’esprit objectif. Ils permettent Ă  la peur et Ă  la cupiditĂ© d’influencer leurs dĂ©cisions.

Ils ont tendance Ă  suivre les masses et lorsqu’ils vont avec la foule, ils constatent rapidement que les tendances du marchĂ© influencent non seulement leur humeur, mais aussi l’Ă©quilibre de leur compte.

Suivre la foule

Il existe une forte tendance Ă  suivre la foule. Il y a un sentiment de sĂ©curitĂ© dans les chiffres. Lorsque vous voyez une tendance Ă  la hausse constante, vous vous sentez en sĂ©curitĂ©. Tout le monde achĂšte. Ils font tous la mĂȘme chose.

Lorsque d’autres personnes vous confirment vos dĂ©cisions, vous vous sentez en sĂ©curitĂ© et assurĂ©.

Dans un marchĂ© haussier, il n’est pas si mal de suivre la foule. Lorsque le marchĂ© haussier est fort, la foule a souvent raison et il est logique de les suivre.
Cependant, lorsque le marchĂ© se retourne, les sentiments de sĂ»retĂ© et de sĂ©curitĂ© peuvent rapidement se transformer en peur et en panique. Pourquoi? L’une des raisons est que de nombreux nouveaux investisseurs n’ont pas la capacitĂ© ou les ressources financiĂšres de vendre Ă  dĂ©couvert et de profiter d’un marchĂ© baissier.

Mais il y a aussi un problĂšme psychologique. Il est difficile de savoir comment gĂ©rer la baisse des cours boursiers. Par exemple, les humains ont tendance Ă  ne pas prendre de risques. Lorsque l’on est long et que les marchĂ©s tournent soudainement, il est difficile d’accepter des pertes et de vendre une position perdante avant que plus de dĂ©gĂąts ne soient causĂ©s.

Le dĂ©ni et l’Ă©vitement s’installent. À ce stade, un trader avec une position perdante panique, espĂšre que les choses vont se retourner et attend des Ă©vĂ©nements qui ne se produiront probablement pas.

Habituellement, le prix continue de baisser, de lourdes pertes sont encourues et, comme prĂ©vu, la dĂ©ception et le dĂ©sespoir s’installe.

Émotions et prise de dĂ©cision

Il est crucial pour votre succÚs, en tant que suiveur de stratégie de timing, de rester calme et objectif. Ne laissez pas vos émotions interférer avec votre prise de décision.

Comment restez-vous dĂ©tachĂ© et dĂ©tendu? Tout d’abord, il est important d’accepter le fait que vous subirez probablement de petites pertes et que vous devriez vous attendre Ă  voir les marchĂ©s se retourner contre vous. Les petites pertes sont une partie inĂ©vitable de la trading du marchĂ© boursier. L’astuce est de les garder petites.

Suivez une stratégie de trading bien testée comme celles de CodeBourse. Et respectez le plan.

Ne laissez pas votre humeur fluctuer avec les hauts et les bas des marchĂ©s. En nĂ©gociant de maniĂšre disciplinĂ©e et mĂ©thodique, vous pouvez cultiver un Ă©tat d’esprit objectif et logique qui n’est pas trop influencĂ© par les humeurs du marchĂ©.

ArmĂ© de la bonne mentalitĂ©, d’une approche de trading disciplinĂ©e et bien testĂ©e, vous serez en mesure de rĂ©aliser au fil du temps, les bĂ©nĂ©fices trĂšs consĂ©quents.

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