Un contrat Ă terme (future en anglais) sur indice suit les prix de l’indice sous-jacent. Il permet aux traders d’acheter ou de vendre lâindice, mais de le rĂ©gler Ă une date future.
ConcrĂštement, en achetant un contrat Ă terme sur le Nasdaq100, vous vous engagez Ă acheter le Nasdaq100 Ă une date future, au prix actuel. Mais vous ne payez pas tout de suite.
Exemple : le 1er janvier, jâachĂšte le contrat Ă terme Nasdaq100. Sa date dâĂ©chĂ©ance est le 21 mars. Cela signifie que le 21 mars je devrai acheter le Nasdaq100. Mais gĂ©nĂ©ralement on revend le contrat avant lâĂ©chĂ©ance. Ainsi on gagne (ou on perd) la diffĂ©rence entre le cours au moment de lâachat et le cours au moment de la revente.
Notions importantes sur les contrats Ă terme :
La valeur du contrat Ă terme
Les contrats Ă terme sur indice suivent de prĂšs la direction de l’indice pendant les heures normales d’ouverture des marchĂ©s boursiers, mais leur prix sera un peu diffĂ©rent car ils reprĂ©sentent les prix prĂ©vus et non les prix actuels. Ce sont des Ă©valuations approximatives pour le prochain jour de bourse, en fonction des dividendes Ă venir et des prĂ©visions des investisseurs.
Le point du contrat Ă terme
Si un contrat Ă terme monte de 7.000 Ă 7.001, il a augmentĂ© d’1 point. Pour chaque contrat Ă terme, la valeur dâun point a une correspondance monĂ©taire.
- Un point sur le mini-nasdaq vaut 20$
- Un point sur mini-dow jones vaut 5$
- Un point sur mini-s&p500 vaut 50$
Si le Nasdaq est Ă 7.000, je mâengage donc Ă hauteur de 7.000 X 20 = 140.000$.
Ces sommes étant importantes, de nouveaux contrats sont apparus il y a peu, avec une valeur de point 10 fois plus petite : les contrats micro.
- Un point sur le micro-nasdaq vaut 2$
- Un point sur micro-dow jones vaut 0,5$
- Un point sur micro-s&p500 vaut 5$
La date d’Ă©chĂ©ance
L’Ă©chĂ©ance des contrats Ă terme sur indice US est trimestrielle. Le volume d’Ă©changes est toujours plus Ă©levĂ© sur le contrat contrat Ă terme dont la date d’Ă©chĂ©ance est la plus proche. Lorsqu’un contrat Ă terme arrive Ă Ă©chĂ©ance, un nouveau contrat Ă terme est disponible et l’activitĂ© de trading se dĂ©place vers ce nouveau contrat Ă terme.
Les frais du contrat Ă terme
Comme les actions et tous les produits de bourse, les contrats Ă terme ont des frais. Mais ils sont extrĂȘmement faibles :
- La bourse facture de petits honoraires pour votre ordre : 0,5$ par contrat chez Degiro.
- Le spread reprĂ©sente lâĂ©cart entre le cours dâachat et le cours de vente. Les spread sur contrat Ă terme sont incroyablement bas, souvent infĂ©rieurs Ă 0,01%. Câest 10 Ă 100 fois moins que pour les actions. Ce spread est trĂšs bas car les contrats Ă terme sur les grands indices US sont trĂšs liquides. Ils font partie des produits les plus Ă©changĂ©s au monde.
Les contrats Ă terme sur indices se nĂ©gocient en continu tout au long de la semaine de marchĂ©, Ă l’exception d’une pĂ©riode de rĂšglement de 30 minutes en fin d’aprĂšs-midi, heure centrale amĂ©ricaine, aprĂšs la fermeture des marchĂ©s boursiers. Il est donc possible dâacheter ou de vendre un contrat Ă terme lorsque les marchĂ©s boursiers sont fermĂ©s. Toutefois en dehors des heures dâouverture le spread augmente fortement car il y a moins de transactions. Câest pourquoi nous conseillons dâacheter ou de vendre des contrats Ă terme uniquement lorsque la bourse est ouverte.
La marge
L’investisseur doit avoir un minimum d’argent sur son compte lorsqu’il a une position en cours. Ceci est la marge. La marge est une fraction de la valeur totale du contrat Ă terme. Elle est souvent infĂ©rieure Ă 25%.
Exemple : le Nasdaq est Ă 7.000 et vous voulez acheter 1 contrat Ă terme micro-Nasdaq (2$ le point). Vous nâavez pas besoin de dĂ©penser 14.000$, il suffit que vous ayez sur votre compte 25% de ces 14.000$, soit 3.500$. Ces 3.500$ ne doivent pas forcĂ©ment rester inactifs, vous pouvez trĂšs bien avoir achetĂ© des actions ou autre chose avec.
Câest ce que nous faisons avec la stratĂ©gie CodeBourse : nous plaçons 100% de notre capital sur des bons du trĂ©sor, et cet argent sur notre compte nous permet en plus de couvrir la marge pour acheter des contrats Ă terme.