Qu’est-ce qu’un contrat Ă  terme ?

contrat Ă  terme sur nasdaq

Un contrat Ă  terme (future en anglais) sur indice suit les prix de l’indice sous-jacent. Il permet aux traders d’acheter ou de vendre l’indice, mais de le rĂ©gler Ă  une date future.

ConcrĂštement, en achetant un contrat Ă  terme sur le Nasdaq100, vous vous engagez Ă  acheter le Nasdaq100 Ă  une date future, au prix actuel. Mais vous ne payez pas tout de suite.

Exemple : le 1er janvier, j’achĂšte le contrat Ă  terme Nasdaq100. Sa date d’échĂ©ance est le 21 mars. Cela signifie que le 21 mars je devrai acheter le Nasdaq100. Mais gĂ©nĂ©ralement on revend le contrat avant l’échĂ©ance. Ainsi on gagne (ou on perd) la diffĂ©rence entre le cours au moment de l’achat et le cours au moment de la revente.

Notions importantes sur les contrats Ă  terme :

La valeur du contrat Ă  terme

Les contrats Ă  terme sur indice suivent de prĂšs la direction de l’indice pendant les heures normales d’ouverture des marchĂ©s boursiers, mais leur prix sera un peu diffĂ©rent car ils reprĂ©sentent les prix prĂ©vus et non les prix actuels. Ce sont des Ă©valuations approximatives pour le prochain jour de bourse, en fonction des dividendes Ă  venir et des prĂ©visions des investisseurs.  

Le point du contrat Ă  terme

Si un contrat Ă  terme monte de 7.000 Ă  7.001, il a augmentĂ© d’1 point. Pour chaque contrat Ă  terme, la valeur d’un point a une correspondance monĂ©taire.

  • Un point sur le mini-nasdaq vaut 20$
  • Un point sur mini-dow jones vaut 5$
  • Un point sur mini-s&p500 vaut 50$

Si le Nasdaq est à 7.000, je m’engage donc à hauteur de 7.000 X 20 = 140.000$.

Ces sommes Ă©tant importantes, de nouveaux contrats sont apparus il y a peu, avec une valeur de point 10 fois plus petite : les contrats micro.

  • Un point sur le micro-nasdaq vaut 2$
  • Un point sur micro-dow jones vaut 0,5$
  • Un point sur micro-s&p500 vaut 5$

La date d’Ă©chĂ©ance

L’Ă©chĂ©ance des contrats Ă  terme sur indice US est trimestrielle. Le volume d’Ă©changes est toujours plus Ă©levĂ© sur le contrat contrat Ă  terme dont la date d’Ă©chĂ©ance est la plus proche. Lorsqu’un contrat Ă  terme arrive Ă  Ă©chĂ©ance, un nouveau contrat Ă  terme est disponible et l’activitĂ© de trading se dĂ©place vers ce nouveau contrat Ă  terme.

Les frais du contrat Ă  terme

Comme les actions et tous les produits de bourse, les contrats Ă  terme ont des frais. Mais ils sont extrĂȘmement faibles :

  • La bourse facture de petits honoraires pour votre ordre : 0,5$ par contrat chez Degiro.
  • Le spread reprĂ©sente l’écart entre le cours d’achat et le cours de vente. Les spread sur contrat Ă  terme sont incroyablement bas, souvent infĂ©rieurs Ă  0,01%. C’est 10 Ă  100 fois moins que pour les actions. Ce spread est trĂšs bas car les contrats Ă  terme sur les grands indices US sont trĂšs liquides. Ils font partie des produits les plus Ă©changĂ©s au monde.

Les contrats Ă  terme sur indices se nĂ©gocient en continu tout au long de la semaine de marchĂ©, Ă  l’exception d’une pĂ©riode de rĂšglement de 30 minutes en fin d’aprĂšs-midi, heure centrale amĂ©ricaine, aprĂšs la fermeture des marchĂ©s boursiers. Il est donc possible d’acheter ou de vendre un contrat Ă  terme lorsque les marchĂ©s boursiers sont fermĂ©s. Toutefois en dehors des heures d’ouverture le spread augmente fortement car il y a moins de transactions. C’est pourquoi nous conseillons d’acheter ou de vendre des contrats Ă  terme uniquement lorsque la bourse est ouverte.

La marge

L’investisseur doit avoir un minimum d’argent sur son compte lorsqu’il a une position en cours. Ceci est la marge. La marge est une fraction de la valeur totale du contrat Ă  terme. Elle est souvent infĂ©rieure Ă  25%.

Exemple : le Nasdaq est Ă  7.000 et vous voulez acheter 1 contrat Ă  terme micro-Nasdaq (2$ le point). Vous n’avez pas besoin de dĂ©penser 14.000$, il suffit que vous ayez sur votre compte 25% de ces 14.000$, soit 3.500$. Ces 3.500$ ne doivent pas forcĂ©ment rester inactifs, vous pouvez trĂšs bien avoir achetĂ© des actions ou autre chose avec.

C’est ce que nous faisons avec la stratĂ©gie CodeBourse : nous plaçons 100% de notre capital sur des bons du trĂ©sor, et cet argent sur notre compte nous permet en plus de couvrir la marge pour acheter des contrats Ă  terme.

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